Οι επενδυτές δεν θα πρέπει να πάρουν τις ελπίδες τους για τις μετοχές της Μεσογείου Γρήγορης-Casual εστιατόριο για να ανεβαίνουν γρήγορα σε υψηλά ύψους 52 εβδομάδων.
Κοίλη (Cava -0,85%· κάνει ό, τι θέλετε από μια εθνική μάρκα πρώιμου σταδίου. Προσθέτει μονάδες με υγιεινό ρυθμό, τοποθετώντας συμπαγή περιθώρια σε επίπεδο εστιατορίου και οικοδόμηση ευαισθητοποίησης σε αγορές όπου η Μεσογειακή γρήγορη-casual δεν ήταν προηγουμένως στο μυαλό. Αυτός ο συνδυασμός έχει τροφοδοτήσει εντυπωσιακές αποδόσεις για τους μετόχους από την αρχική δημόσια προσφορά (IPO) το καλοκαίρι του 2023.
Αλλά παρόλο που οι μετοχές έχουν αυξηθεί απότομα από την τιμή IPO των $ 22, το απόθεμα παίρνει ένα χτύπημα αργά. Με το απόθεμα κάτω από το 40% μέχρι σήμερα και ακόμη περισσότερο από το υψηλό των 52 εβδομάδων των 172,43 δολαρίων, ορισμένοι επενδυτές μπορεί να ελπίζουν ότι το απόθεμα θα συνεχίσει ένα “τρέξιμο σε επίπεδο Nvidia”, ανεβαίνοντας πίσω στο παρελθόν του. Αλλά δυστυχώς, μια γρήγορη κίνηση αυτού του βαθμού είναι εξαιρετικά απίθανη. Οι επενδυτές πιθανότατα θα χρειαστεί να ασκήσουν υπομονή ενώ περιμένουν τις μετοχές να ανακτήσουν αυτό το επίπεδο.
Πηγή εικόνας: Getty Images.
Ταχεία αλλά επιβράδυνση της ανάπτυξης
Το τελευταίο τρίμηνο της CAVA ήταν σταθερό, αλλά καταγράφει μια συνεχή επιβράδυνση στην ιστορία ανάπτυξης της εταιρείας.
Τα έσοδα του δεύτερου τριμήνου αυξήθηκαν περίπου στο 20%, οδηγώντας τα νέα ανοίγματα και την αύξηση των πωλήσεων του ίδιου Resaurant. Είναι σημαντικό ότι το περιθώριο κέρδους σε επίπεδο εστιατορίου ήρθε σε ένα κρεμώδες 26,3%, δείχνοντας ότι η ιδέα ταξιδεύει καλά. Παρουσιάζοντας τον σημαντικότερο καταλύτη της εταιρείας, η Cava τερμάτισε την περίοδο με μόλις 400 τοποθεσίες – αυξάνοντας με ρυθμό στα υψηλά εφηβεία σε όλο το χρόνο.
Ωστόσο, ορισμένοι τομείς προσοχής υποδηλώνουν ότι οι μετοχές της CAVA δεν θα είναι πιθανό να καταρρεύσουν υψηλότερα σε μια διαδρομή που μοιάζει με Nvidia οποτεδήποτε σύντομα. Πρώτον, η καθοδήγηση της διοίκησης αναθεωρήθηκε χαμηλότερα για να αναγνωρίσει τις προσδοκίες για μαλακότερες συγκρίσιμες τάσεις πωλήσεων φέτος. Συγκεκριμένα, η διοίκηση αναμένει τώρα το πλήρες έτος 2025 πωλήσεις ίδιου καταστήματος να αυξηθεί με ποσοστό μεταξύ 4% και 6%, κάτω από προηγούμενες οδηγίες για αύξηση 6% σε 8%. Επιπλέον, ο συνολικός ρυθμός αύξησης των εσόδων της εταιρείας για το τρίτο τρίμηνο επιβραδύνθηκε σε 20,3%, από 28,2% το τρίτο τρίμηνο και 35,1% για ολόκληρο το έτος 2024.
Οι μακροοικονομικές πιέσεις ζυγίζουν σε εστιατόρια. Οι γρήγοροι συνομηλίκοι, συγκεκριμένα, σημειώνουν επικεφαλής της κυκλοφορίας. Τσιπότα (CMG -0,60%·για παράδειγμα, είδε τις πωλήσεις του ίδιου παράγοντα να μειώνεται κατά 4% σε ετήσια βάση στο τρίτο τρίμηνο, με τη διοίκηση να αποδίδει τη μείωση της μεταβλητότητας τόσο στις τάσεις των πωλήσεων όσο και στο καταναλωτικό περιβάλλον. Μια τέτοια αγορά θα μπορούσε να ασκήσει πίεση στην τιμολόγηση της Premium της Cava σε σύγκριση με κάποιες πιο επιθετικές τιμές εναλλακτικές λύσεις γρήγορου φαγητού.
Ο σωστός τρόπος να σκεφτούμε την ανοδική πορεία
Οι επενδυτές πρέπει να μεγεθύνουν και να έχουν υπομονή. Οι πιθανότητες των μετοχών που επιστρέφουν στα πρόσφατα υψηλά 52 εβδομάδες οποτεδήποτε σύντομα είναι σχεδόν μηδενικές.
Ο καλύτερος τρόπος για να σκεφτούμε τα πράγματα είναι ο εξής: Μπορεί η Cava να αναπτύξει μονάδες κατά 15% ή περισσότερο ετησίως, να διατηρήσει υγιή περιθώρια ίδιας καταστήματος και, τελικά, να επεκτείνει σταθερά το γεωγραφικό του αποτύπωμα διατηρώντας το εμπορικό σήμα φρέσκο; Εάν ναι, η ισχύς των κερδών αυξάνεται εδώ και χρόνια και το απόθεμα ανάπτυξης μπορεί να είναι σε θέση να ανεβαίνει σταθερά υψηλότερα. Το μονοπάτι φαίνεται αξιόπιστο – ειδικά εάν η διοίκηση μπορεί πραγματικά να αναπτύξει τις θέσεις της σε “τουλάχιστον 1.000” μέχρι το 2032, όπως σχεδιάζει. Ωστόσο, δεδομένης της αποτίμησης των 57 φορές των κερδών του μετοχικού κεφαλαίου από αυτή τη γραφή, οι αποδόσεις των μετόχων μπορεί να είναι μόνο μέτριες-όχι αλλάζουν τη ζωή.
Ένας βασικός κίνδυνος είναι ότι οι τάσεις πωλήσεων του ίδιου καταστήματος γίνονται ακόμη χειρότερες. Αυτό θα σήμαινε ότι τα νέα ανοίγματα των καταστημάτων θα μπορούσαν να είναι λιγότερο κερδοφόρα από ό, τι αναμενόταν και θα μπορούσε τελικά να εκτροχιάσει τα σχέδια της εταιρείας να αναπτύξει το αποτύπωμα των καταστημάτων της τόσο γρήγορα. Η τρέχουσα αποτίμηση του αποθέματος δεν αφήνει μεγάλο περιθώριο ασφάλειας για ένα σενάριο όπως αυτό.
Κατώτατη γραμμή: Οι μετοχές της CAVA θα μπορούσαν να εκτελέσουν καλά σε μεγάλο βαθμό εάν η διοίκηση βρει έναν τρόπο να επανεξετάσει την αύξηση των πωλήσεων του ίδιου καταστήματος. Αλλά η αναμονή των μετοχών στην SOAR είναι μη ρεαλιστική. Οι επενδυτές θα πρέπει να αγκαλιάζουν την υπομονή και να παρακολουθούν προσεκτικά την επέκταση των εστιατορίων, τις τάσεις της κυκλοφορίας εστιατορίων και των συναλλαγών και τα περιθώρια σε επίπεδο εστιατορίων. Εάν αυτοί οι βασικοί δείκτες απόδοσης εκτελούνται μακροπρόθεσμα, το απόθεμα είναι πιθανό να αποδώσει καλά.
Ο Daniel Sparks και οι πελάτες του δεν έχουν θέση σε κανένα από τα αποθέματα που αναφέρονται. Ο Motley Fool έχει θέσεις και συνιστά το Chipotle Mexican Grill και το Nvidia. Ο Motley Fool συνιστά Cava Group και συνιστά τις ακόλουθες επιλογές: Σύντομο Σεπτέμβριο 2025 $ 60 κλήσεις στο Chipotle Mexican Grill. Ο πλούσιος ανόητος έχει μια πολιτική αποκάλυψης.
